Dla Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Południowego Koncernu Energetycznego S.A.

1. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2009 roku Południowego Koncernu Energetycznego SA ("Spółka") z siedzibą w Katowicach, ul. Lwowska 23, obejmującego:
   • wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
   • bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2009 roku, który po stronie aktywów i pasywów zamyka się sumą 6 908 459 889,91 złotych
   • rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2009 roku do 31 grudnia 2009 roku, wykazujące zysk netto w wysokości 560 927 064,84 złotych,
   • zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od 1 stycznia 2009 roku do 31 grudnia 2009 roku, wykazujące zwiększenie stanu kapitału własnego o kwotę 581 299 153,92 złotych
   • rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycz­nia 2009 roku do 31 grudnia 2009 roku, wykazujący zmniejszenie stanu środków pieniężnych netto o kwotę 61 509 082,29 złotych oraz
   • dodatkowe informacje i objaśnienia, ("załączone sprawozdanie finansowe").
2. Za rzetelność, prawidłowość i jasność załączonego sprawozdania finansowego, jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz za prawidłowość ksiąg rachunkowych odpowiada Zarząd Spółki. Naszym zadaniem było zbadanie załączonego sprawozdania finansowego oraz wyrażenie, na podstawie badania, opinii o tym, czy jest ono we wszystkich istotnych aspektach zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Spółki oraz czy księgi rachunkowe, stanowiące podstawę jego sporządzenia są prowadzone, we wszystkich istotnych aspektach, w sposób prawidłowy.
3. Badanie załączonego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do: 
   • rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity Dz.U. z 2009 roku nr 152, poz. 1223, z późn. zm. - "ustawa o rachunkowości"),
   • stosowanej w Polsce praktyki badania sprawozdań finansowych (opartej na dotychczas obowiązujących normach wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów z uwzględnieniem przepisów ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym - Dz.U. z 2009 roku, nr 77, poz. 649),

   w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie - w dużej mierze metodą wyrywkową - dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załączonym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocenę poprawności przyjętych i stosowanych przez Zarząd zasad rachunkowości i znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd, jak i ogólniej prezentacji załączonego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.

4. Sprawozdanie finansowe za poprzedni rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2008 roku było przedmiotem naszego badania i w dniu 9 marca 2009 roku wydaliśmy opinię bez zastrzeżeń z objaśnieniem o tym sprawozdaniu finansowym. Objaśnienie dotyczyło prezentacji akcji i udziałów w jednostkach zależnych i stowarzyszonych.
5. Naszym zdaniem załączone sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach: 
   • przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2009 roku do dnia 31 grudnia 2009 roku, jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Spółki na dzień 31 grudnia 2009 roku;
   • sporządzone zostało zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w ustawie o rachunkowości i wydanymi na jej podstawie przepisami, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych;
   • jest zgodne z ustawą o rachunkowości i wydanymi na jej podstawie przepisami, jak również postanowieniami statutu Spółki wpływającymi na jego treść.
6. Nie zgłaszając zastrzeżeń, zwracamy uwagę na kwestie:
   (a) Jak zostało szerzej opisane w nocie II.2.1 dodatkowych informacji i objaśnień do załączonego sprawozdania finansowego, Spółka posiada prawo do rekompensat z tytułu kosztów powstałych u wytwórców w związku z przedterminowym rozwiązaniem umów długoterminowych sprzedaży mocy i energii elektrycznej wynikających z ustawy z dania 29 czerwca 2007 roku (Dz. U. z 2007 roku nr 130 poz.905)("Ustawa o KDT"). W oparciu o politykę rachunkowości dotyczącą rekompensat bazującą na regułach Ustawy o KDT oraz o własne szacunki i założenia, Spółka rozpoznała przychody z tego tytułu w kwocie 484 miliony złotych w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2009 roku oraz 192 miliony złotych w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2008 roku. Jak opisano w powołanej nocie, Prezes Urzędu Regulacji Energetyki wydał w dniu 31 lipca 2009 roku decyzję nakazującą Spółce zwrot otrzymanej zaliczki za rok 2008 w kwocie 160 milionów złotych ("Decyzja"). Spółka nie zgodziła się z Decyzją i złożyła od niej odwołanie do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Zarząd PKE, w wyniku przeprowadzonej analizy prawnej opartej między innymi o opinie niezależnych, renomowanych kancelarii prawnych, stoi na stanowisku, iż odwołanie wniesione przez Spółkę będzie skutkować uchyleniem lub zmianą Decyzji, a postępowanie zakończy się pozytywnie dla Spółki. Na dzień niniejszej opinii postępowanie sądowe jest w toku, a jego ostateczny rezultat może mieć istotny wpływ na wyniki oraz przeszłą i przyszłą pozycję finansową Spółki.
   (b) Zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości, Spółka wykazała w załączonym sprawozdaniu finansowym akcje i udziały w jednostkach zależnych i stowarzyszonych według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Zgodnie z ustawą o rachunkowości Grupa Kapitałowa Południowy Koncern Energetyczny S.A. ("Grupa Kapitałowa"), której jednostką dominującą jest Spółka, sporządzi skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Wynik finansowy oraz aktywa netto Grupy Kapitałowej będą różnić się od wyniku finansowego Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2009 roku oraz od jej aktywów netto na ten dzień.
7. Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem z działalności Spółki w okresie od dnia 1 stycznia 2009 roku do dnia 31 grudnia 2009 roku ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ustawy o rachunkowości.  

w imieniu: 
Earnst & Young Audit sp. z o.o. 
Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa 
nr ewid. 130

Kluczowy biegły rewident
Artur Żwak 
Biegły rewident nr 9894

Warszawa, dnia 4 marca 2010 roku